Volgens de herziene statistieken liep de Belgische economische groei in het vierde kwartaal van 2023 licht terug tot 0,3 %. Deze stijging van de economische bedrijvigheid stemt precies overeen met de raming in onze BCM van december, maar is iets lager dan de eerdere flashraming van het INR, namelijk 0,4 %.

In het vierde kwartaal werd de bbp-groei opnieuw geschraagd door de krachtige groei van de particuliere consumptie. De groei van de gezinsconsumptie zou slechts licht afzwakken tijdens het eerste kwartaal van dit jaar. Het consumentenvertrouwen loopt nog op vergeleken met het vierde kwartaal terwijl de groei van de koopkracht wat aan kracht afneemt.

De bedrijfsinvesteringen liepen in het vierde kwartaal fors terug, voornamelijk als gevolg van onverwachte uitzonderlijke factoren. De fundamentals blijven evenwel vrij gezond en de bedrijfsinvesteringen zullen naar verwachting in het huidige kwartaal terug aanknopen met een gematigd positieve (onderliggende) groei. De woninginvesteringen namen verder af in het vierde kwartaal en dat zal volgens onze inschatting ook het geval zijn in het huidige kwartaal.

De terugval van het kostenconcurrentievermogen is gestopt, terwijl de wereldhandel weer groeit. Dat ondersteunt de uitvoer, wat waarschijnlijk al in het huidige kwartaal zou leiden tot een verbetering van de netto-uitvoer.

De overheidsconsumptie is in het vierde kwartaal toegenomen en de groei zou matig positief blijven in het huidige kwartaal. Ook de overheidsinvesteringen zouden blijven uitbreiden, gestimuleerd door de specifieke investeringsprogramma’s en de verkiezingscyclus.

De BREL-prognosemodellen van de NBB ramen de groei in het eerste kwartaal momenteel op 0,3 tot 0,4 %, terwijl het R2D2-model minder optimistisch is en een groei rond 0,1 % voorspelt.

Al met al wordt op dit ogenblik verwacht dat de economische bedrijvigheid in het eerste kwartaal van 2024 met 0,4 % zal toenemen. Dat groeicijfer ligt aan de bovenzijde van de prognoses van de nowcastingmodellen maar onder de mediane voorspellingen van de modellen met één indicator. De positieve risico’s worden beperkt geacht, terwijl de negatieve risico’s samenhangen met een eventueel uitblijven van het verwachte herstel van de bedrijfsinvesteringen en de handel.